Predseda Federálneho rezervného systému Jerome Powell tvrdil, že úrokové sadzby sú zatiaľ stabilné, ale ponechal si dvere na ich zvýšenie neskôr v tomto roku, ak sa ekonomika nespomalí dostatočne na to, aby inflácia naďalej klesala .
Powellovo očakávané vystúpenie na výročnom sympóziu Fedu v Jaskson Hole zdôraznilo, ako sa snaží nájsť správnu cestu v obmedzovaní ekonomiky, aby znížilo cenové tlaky bez toho, aby ju uvrhlo do zbytočne prudkého spomalenia. Powell dvakrát povedal, že Fed bude „postupovať opatrne“ v akomkoľvek ďalšom kroku.
Ekonomika v budúcom roku porastie menej ako 2%
Powell zaznamenal nedávne náznaky, že ekonomika sa nemusí spomaľovať, ako úradníci očakávajú. Očakávali ďalší pokles inflácie, pretože očakávajú, že ekonomika v budúcom roku porastie pod dlhodobý trend okolo 2 %.
Powell uviedol, že ďalšie dôkazy , že ekonomika by namiesto toho mohla rásť nad túto trendovú mieru, „by mohli ohroziť ďalší pokrok v oblasti inflácie a mohli by si zaručiť ďalšie sprísnenie menovej politiky“.
Predstavitelia Fedu minulý mesiac zvýšili svoju referenčnú sadzbu federálnych fondov o štvrť percentuálneho bodu na rozpätie medzi 5,25 % a 5,5 %, čo je 22-ročné maximum a pokračuje v najrýchlejšej sérii zvyšovania za štyri desaťročia. Ich ďalšie stretnutie je 19.-20. septembra.
Niektorí úradníci sú znepokojení ďalším zvyšovaním sadzieb
V júni si väčšina úradníkov myslela, že v tomto roku zvýšia sadzby na rozpätie od 5,5 % do 5,75 %, čo znamená ďalší štvrťbodový nárast neskôr v tomto roku.
Niektorí úradníci sú znepokojení ďalším zvyšovaním sadzieb, pretože očakávajú, že minulé zvýšenia budú naďalej oslabovať ekonomiku tým, že bude drahšie a pre spoločnosti a jednotlivcov bude ťažšie požičiavať si. Iní sa obávajú, že silný ekonomický rast by mohol spôsobiť, že inflácia bude klesať pomalšie, ako sa očakávalo, ak Fed nezareaguje opätovným zvýšením sadzieb.
Finančné podmienky sa sprísnili
Finančné podmienky vrátane štandardov poskytovania úverov a úrokových sadzieb pôžičiek sa vo všeobecnosti sprísnili spôsobom, ktorý zvyčajne spomaľuje hospodársku aktivitu. Nerovnováha na trhu práce sa zmiernila.
Silnejšia ekonomická aktivita vyhnala v posledných týždňoch výnosy z dlhotrvajúcich štátnych dlhopisov na najvyššie úrovne za posledných 15 rokov. To zvyšuje náklady na hypotéky, pôžičky na autá a kreditné karty.
Priemerná 30-ročná hypotéka s pevnou úrokovou sadzbou dosiahla minulý týždeň 7,31 %, čo je najvyššia úroveň od decembra 2000, podľa Asociácie hypotekárnych bankárov. Žiadosti o nákup domov klesli minulý týždeň na najnižšiu úroveň od apríla 1995.
Spotrebitelia v USA zostali odolní
Spotrebitelia v USA zostali odolní a klesajúca inflácia teraz po prvýkrát za viac ako dva roky vedie k nárastu miezd upravených o infláciu. Američania v júli zvýšili svoje maloobchodné výdavky najrýchlejším tempom od začiatku roka, informovala vláda minulý týždeň.
Úrokové sadzby upravené o infláciu vzrástli na maximá
Powell priznal neistotu o tom, ako vysoké sadzby musia stúpnuť, aby poskytli dostatočnú ekonomickú zdržanlivosť. Úrokové sadzby upravené o infláciu vzrástli na historicky vysoké úrovne, čím sa dostali „výrazne nad bežné odhady“ takzvanej neutrálnej sadzby , ktorá ani nepodnecuje, ani nespomaľuje ekonomickú aktivitu, dodal Powell.
„Nemôžeme však s istotou identifikovať neutrálnu úrokovú sadzbu, a preto vždy existuje neistota o presnej úrovni obmedzenia menovej politiky.“