Spoločnosť D.A. Davidson nedávno znížila svoje hodnotenie akcií Microsoftu na „neutrálne.“
Microsoft, spoločnosť zo „Seven magnificent“ titulov, ktorej akcie za posledných päť rokov vzrástli o viac ako 200 %, nedávno zažil niečo neobvyklé pre firmu jeho rozmerov, zníženie hodnotenia od analytika z Wall Street. Gil Luria, riaditeľ spoločnosti D.A. Davidson, nedávno zmenil svoje hodnotenie technologického giganta z „kúpiť“ na „neutrálne“. Luria si však ponechal svoju cieľovú cenu pre spoločnosť na úrovni 475 dolárov, čo stále naznačuje potenciálny rast v porovnaní s aktuálnou cenou. Z 59 analytikov, ktorí sledujú Microsoft, 55 odporúča akcie na kúpu a traja ich hodnotia ako „Hold“.
Stráca Microsoft náskok v oblasti umelej inteligencie?
Luriovo zníženie hodnotenia vychádza z myšlienky, že Microsoft mohol stratiť svoju vedúcu pozíciu v oblasti umelej inteligencie, ktorá bude aj naďalej kľúčovým motorom rastu veľkých technologických spoločností.
Minulý rok bol Microsoft veľmi populárny v oblasti umelej inteligencie. Spoločnosť integrovala schopnosti OpenAI do svojej platformy Azure, aby umožnila vývojárom vytvárať nové aplikácie, ktoré by mohli automatizovať úlohy a pracovať s obrovskými objemami dát. Okrem toho spustila aj vlastnú platformu poháňanú generatívnou umelou inteligenciou s názvom Microsoft Copilot, ktorú integrovala do klasických aplikácií, ako sú Microsoft Teams, kde dokáže vykonávať úlohy ako vytváranie prehľadov a prepisov zo stretnutí.
Podľa Luriu však tento náskok môže postupne slabnúť, pretože Google Cloud od Alphabetu a Amazon Web Services teraz zaznamenávajú podobný rast. Navyše, Luria sa domnieva, že Google a Amazon robia lepšiu prácu pri vývoji vlastných čipov, čo im môže priniesť nákladovú výhodu. Investori stále do Microsoftu vkladajú vysoké očakávania, založené na vnímanom náskoku v oblasti umelej inteligencie.
Stále jeden z najlepších biznisov na svete
Aj napriek možnej strate náskoku v oblasti umelej inteligencie Microsoft naďalej patrí medzi najlepšie firmy na svete a je spoločnosťou, na ktorej závisí celý svet biznisu pri svojej každodennej prevádzke.
Microsoft prevádzkuje niekoľko oblastí, ktoré mu zabezpečujú diverzifikovaný príjem v rámci technologického sektora. K jeho hlavným zdrojom príjmu patria servery a cloudové služby, na ktorých môžu ľudia vyvíjať a spravovať aplikácie, ako aj kancelárske produkty, ktoré firmy využívajú na denné úlohy. V posledných rokoch spoločnosť zaznamenala silný rast v oblasti herného priemyslu vďaka konzole Xbox a sociálnych sietí prostredníctvom LinkedIn.
Finančné výsledky sú naďalej atraktívne. Vo fiškálnom roku 2024 Microsoft zvýšil zisk na akciu o 20 % oproti predchádzajúcemu roku, pričom tržby vzrástli o 16 %. Spoločnosť nedávno dosahovala prevádzkové marže okolo 45 % a jej voľný peňažný tok dosiahol viac ako 74 miliárd dolárov ročne. To jej umožňuje vracať značné množstvo kapitálu akcionárom. Nedávno Microsoft oznámil nový program spätného odkupu akcií, ktorý umožňuje spoločnosti odkúpiť akcie v hodnote až 60 miliárd dolárov.
Mali by sa investori obávať?
Luria rozhodne poukazuje na zaujímavé body, ktoré by investori nemali ignorovať. Akcie Microsoftu sa obchodujú približne na úrovni 33-násobku očakávaného zisku, takže sklamanie počas výsledkovej sezóny alebo ďalšie dôkazy o problémoch v oblasti umelej inteligencie by mohli spôsobiť krátkodobý pokles akcií.
Dlhodobo však Microsoft stále ponúka jednu z najlepších konkurenčných výhod na svete. A ak spoločnosť naozaj zápasí s vývojom umelej inteligencie, má dostatok zdrojov na to, aby túto situáciu vyriešila. Preto dlhodobí investori môžu naďalej držať tieto akcie bez väčších obáv vo svojich portfóliách.
