Investovanie do akcií Shopify (SHOP) môže priniesť určité výzvy v aktuálnej fáze vývoja spoločnosti. Aj keď cena akcie dosiahla vrchol pred viac ako tromi rokmi, momentálne sa obchoduje s viac ako 60 % zľavou oproti maximám z roku 2021, čo naznačuje, že stále nemusí byť neskoro investovať.
Na druhej strane, býčí trh v roku 2021 zvýšil hodnoty akcií na úroveň, ktorá nebola odôvodnená reálnou výkonnosťou firiem, čo znamená, že historické maximá nie sú vhodným ukazovateľom. Navyše, od medvedieho minima v roku 2022 sa cena akcií takmer strojnásobila, čo naznačuje, že ich hodnota mohla prekročiť rámec svojich základov.
S aktuálnou cenou približne 74 dolárov za akciu, je otázne, či investori nezmeškali príležitosť, alebo či je správny čas pridať Shopify do portfólia.
Stav spoločnosti Shopify
Shopify začínala ako jedna z mnohých online platforiem pre e-commerce. Tieto ekosystémy oslovujú obchodníkov, ktorí chcú pracovať nezávisle, namiesto toho, aby sa spoliehali na gigantov, ako je Amazon.
Shopify však čelí silnej konkurencii od Wix, Squarespace, Adobe a ďalších. Napriek tomu si Shopify vybudovala konkurenčné výhody, ktoré ju odlišujú od iných platforiem.
Jednou z nich je platforma bez potreby znalostí programovania, ktorá umožňuje podnikateľom vytvoriť prispôsobiteľný web pre online predaj bez IT odborníkov. Okrem toho sa spoločnosť sústredila na rýchlosť svojich stránok, čo oslovilo obchodníkov kvôli efektivite.
Shopify rozšírila svoju konkurenčnú výhodu aj o doplnkové služby, ako online marketing, nástroje na získavanie kapitálu či správu inventára, ktoré podporovali online predaj.
Bohužiaľ, akcie Shopify v posledných rokoch utrpeli po tom, čo spoločnosť neúspešne skúšala vybudovať logistickú divíziu. Hoci by úspešné plnenie objednávok a doprava rozšírili konkurenčné výhody, vysoké fixné náklady na vytvorenie tejto siete poškodili finančné výsledky spoločnosti.
To viedlo k návratu strát a výraznému poklesu hodnoty akcií. Nakoniec bola logistická divízia predaná, čo spustilo pomalé zotavenie finančných výsledkov aj akcií spoločnosti.
Finančné výsledky
Našťastie, finančná situácia Shopify sa zlepšuje. V prvých šiestich mesiacoch roku 2024 dosiahla spoločnosť tržby 3,9 miliardy dolárov, čo je nárast o 22 % v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.
Spoločnosť tiež dokázala kontrolovať rast nákladov na výrobu a znížila prevádzkové náklady, nad rámec veľkého odpisu spojeného s predajom logistického biznisu v minulom roku.
V dôsledku toho bola čistá strata za prvú polovicu roku 2024 „len“ 111 miliónov dolárov, čo je výrazný pokles oproti viac ako 1,2 miliardy dolárov v rovnakom období pred rokom. Navyše, s čistým ziskom 170 miliónov dolárov v druhom štvrťroku by sa Shopify mohlo čoskoro vrátiť k trvalej ziskovosti.
Napriek tomu, tento vývoj zatiaľ výraznejšie nepomohol akciám. Za posledných 12 mesiacov vzrástli menej ako o 10 %.
Je však dôležité spomenúť, že pomer ceny k tržbám (P/S) je okolo 11, čo je historicky nízka úroveň pre Shopify. To naznačuje, že ak sa zlepší nálada na trhu, môže dôjsť k výraznému rastu akcií. S blížiacou sa ziskovosťou môže byť práve teraz vhodný čas byť optimistický ohľadom akcií Shopify.
Je neskoro investovať?
Vzhľadom na rast a ocenenie Shopify je pravdepodobné, že investori ešte nemusia zmeškať šancu na kúpu týchto akcií.
Je síce ďaleko od svojho historického maxima a súčasné finančné výsledky spoločnosti nedávajú dôvod veriť, že sa tam v dohľadnej dobe vráti.
Avšak, Shopify si v preplnenom odvetví vybudovala konkurenčnú výhodu vďaka rýchlej, jednoducho použiteľnej platforme a rozsiahlemu ekosystému.
Navyše, s pomerne nízkym pomerom P/S okolo 11, trh hodnotí Shopify na úrovni, z ktorej by jej rýchlo rastúce tržby a návrat k ziskovosti mohli prilákať viac investorov. Očakávaný rast a zvyšujúce sa zisky by mohli postupom času tlačiť cenu akcií nahor.
Zdroj: PrivateBrokers