Pozoruhodné celoročné výsledky za rok 2023
Za rok 2023 Delta dosiahla čistý príjem 6,25 USD na akciu na upravenej báze, čo je nárast oproti 3,20 USD v roku 2022. Na základe nedávnej zatváracej ceny 43,61 USD za akciu bol ukazovateľ P/E 6,26 na základe minulých ziskov.
P/E pomery nižšie ako 15 sú všeobecne považované za predstavujúce hodnotu, čo dáva investorom príležitosť vlastniť podiel na ziskoch za nižšie ceny ako u spoločností s vyššími P/E pomermi. Zvýšený čistý príjem bol generovaný z rekordného ročného príjmu 54,7 miliardy USD. Celoročný voľný peňažný tok (Free cash flow) za rok 2023 bol 2 miliardy USD, alebo 3,11 USD na akciu.
Delta oznámila tieto čisté zisky a pozitívny peňažný tok napriek tomu, že za rok splatila viac ako 4,1 miliardy USD na dlhových a leasingových záväzkoch.
Rekordné výsledky za prvý štvrťrok 2024
Delta nadviazala na základ z roku 2023 rekordnými výsledkami za prvý štvrťrok 2024, pričom čisté zisky aj tržby sa dostali na horný koniec predtým vydaného odhadu. Tržby vzrástli o 6 % oproti predchádzajúcemu roku.
Výsledky boli poháňané nárastom firemného (+14 %), medzinárodného (+12 %) a domáceho (+3 %) cestovania, čo odráža silný dopyt spotrebiteľov. Okrem toho príjmy z prémiových a vernostných programov vzrástli o viac ako 10 % v porovnaní s rovnakým obdobím pred rokom.
Delta očakáva pokračovanie silného výkonu počas roka a poskytla odhad celoročného voľného peňažného toku vo výške 3 miliardy až 4 miliardy USD a rekordné tržby za druhý štvrťrok. Spoločnosť tiež predpokladá splatenie ďalších 4 miliárd USD dlhu v roku 2024.
Delta obnovila svoju štvrťročnú dividendu na úrovni 0,10 USD na akciu minulý rok a pokračuje v jej vyplácaní. Dividenda predstavuje výnos približne 0,75 %, čo je síce malé, ale jasné znamenie zlepšenej a stabilnej finančnej situácie.
Zlepšené prevádzkové prostredie
Celoročné výsledky za rok 2023 a výsledky za prvý štvrťrok 2024 boli pomerne lukratívne. Zníženie dlhu a pokračujúca dividenda sú ďalšie dôvody na zváženie tejto investície. Z hodnotového hľadiska už akcie odrážajú zlepšené prevádzkové prostredie.
Okrem rastu ceny akcií zostávajú úrovne dlhu nepríjemne vysoké, aj po nedávnych splátkach. Delta skončila rok 2023 s pomerom dlhu k vlastnému kapitálu 5,7. Na konci prvého štvrťroka bol pomer dlhu k vlastnému kapitálu rovnaký. Pomer dlhu k príjmom 2 alebo menej je všeobecne považovaný za atraktívny pre hodnotovo orientovaných investorov. Aj keď je pravda, že Delta je schopná splniť svoje dlhové záväzky, v roku 2023 zaplatila viac ako 800 miliónov USD na úrokoch, čo je záťaž pre voľný peňažný tok a čistý príjem.
Spoločnosť je fundamentálne zdravá a obchoduje sa za atraktívne P/E a P/S pomery. Avšak pomer ceny k účtovnej hodnote 3,11 odhaľuje, že bilancia je stále zaťažená nadmerným dlhom.
Hodnotovo orientovaní investori v súčasnosti ostro sledujú akcie spoločnosti Delta, kvôli výraznejšiemu poklesu jej ceny.
Prémiová doprava a príjmy sú opäť na správnej ceste
Medzinárodná asociácia leteckej dopravy (IATA) zverejňuje údaje o leteckom priemysle a jej najnovšie údaje, ktoré ukazujú, že prémiová doprava a príjmy sú opäť na správnej ceste, sú pre investorov spoločnosti Delta povzbudzujúce, pretože potvrdzujú, že návrat obchodných a prémiových cestujúcich je celopriemyselný jav.
IATA skutočne uvádza, že letecké spoločnosti vo všetkých regiónoch zaznamenali v prvom štvrťroku medziročný nárast prémiových príjmov.
Tento celopriemyselný fenomén pripravuje Deltu na silnú letnú cestovateľskú sezónu.